16 9 月 萬億市值的蘋果 期待走向下一個巔峰
萬眾矚目的蘋果秋季發布會北京時間9月13日在美國加州的史蒂夫·喬布斯劇院落下帷幕，作為發布會主角的iPhone雖然推出運行速度更快的A12仿生晶元，颳起6種顏色的「多彩風」，並推出「特供」中國市場的「雙卡雙待」，但仍被「果粉」吐槽「自喬布斯去世後，蘋果再無科技創新」。相比之下，引入心電圖（ECG）功能的可穿戴設備Apple Watch 4更吸睛。
市場人士表示，突出可穿戴設備和服務功能或是蘋果公司進入「後iPhone時代」的現實選擇，蘋果目前正在加速驅動核心技術進行上下游垂直整合併突出服務等功能，以期走向下一個巔峰。
可穿戴設備「刷屏」
相較迭代「雞肋」卻不斷漲價至「史上最貴」的iPhone（512G的iPhoneXS Max售價12799元），作為發布會首款亮相的Apple Watch 4更能俘獲人心。
不同於上代產品，Apple Watch 4變革式地採用全面屏，比上代屏幕面積擴大超30%。最吸引人的是，Apple Watch4引入心電圖（ECG）功能，最多只需30秒，就可以在iOS的健康APP中繪製出帶有詳細數據的心率圖。蘋果稱其是「首款能在櫃檯上買到的ECG產品」。Apple Watch 4已通過FDA醫療器械認證，意味著其可以提供專業醫療設備數據供醫生參考。該產品還可以檢測到摔跤之類的動作，如果摔倒一段時間沒有動靜，系統會自動呼叫救援，這無疑將為老年人帶來福音。此外，Apple Watch 4採用雙核、64位的S4處理器，是前代的兩倍。
《時代》編輯Patrick Lucas Austin表示，「儘管我試戴Apple Watch 4系列智能手錶只有幾分鐘，但它的進步可以說明蘋果為何在智能手錶上有很大優勢。蘋果在整個生產過程中能做到完全控制，這就比競爭對手厲害很多。」
擁有心電圖產品的iRhythm公司稱，Apple Watch 4料將進入價值14億美元的心臟監測市場，但也有分析師表示蘋果所吹捧的功能將只會觸及市場的一小部分。分析人士指出，Apple Watch 4的出現，再度成為可穿戴設備的標杆，讓其他廠商無功而返，同時令可穿戴設備行業競爭格局基本「定型」。
目前可穿戴設備主要分為兩大產品形態：一種是以Apple Watch 4為代表的智能手錶（3199元起售），另外一種則是以小米手環為代表的智能手環（價格僅在百元左右）。
新品發布當天，雖然沒能打破發布會股價下跌的「魔咒」，但可穿戴設備龍頭Fitbit遭遇猛烈衝擊，股價應聲大跌6.9%。
調研公司報告顯示，二季度Apple Watch以41%的市佔率遠超Fitbit等玩家，位居全球智能手錶銷量榜首。另據研究公司IDC數據，二季度蘋果在全球穿戴設備市場獲得17%的市場份額，小米、Fitbit位列二三。
萬億市值後的「煩惱」
將可穿戴設備奉為主打或是蘋果應對iPhone銷量下滑的替代選擇。iPhone二季度共售出4130萬部，僅同比增長1%；另據IDC最新數據，2018年二季度蘋果智能手機出貨量的市場份額為12.1%，低於三星（20.9%）和華為（15.8%）。
前有追兵，後有「打劫」。9月8日特朗普發推文稱，蘋果如果要避免徵稅問題，就應該在美國境內生產產品，此後蘋果及其產業鏈公司股價連續數日下滑。蘋果公司稱，提議的關稅列表將增加蘋果產品的成本，影響Apple Watch、Airpods、Apple Pencil，還影響MAC Mini以及一些蘋果電纜。
美銀美林9月10日研報稱，「為回應美國總統特朗普製造的壓力，蘋果公司可能會要求合作夥伴把一部分iPhone組裝業務轉移回美國，代價是手機售價大幅提高。」如果100%的最終組裝業務都在美國進行，iPhone最高將漲價20%。
股市方面，雖然蘋果公司繼續保持多年來的高增長，年初至今（截至9月13日）股價累計漲逾35.32%，並於8月2日衝破萬億市值，走上「人生巔峰」，且獲得「股神」巴菲特的持續加倉（蘋果第二大股東），但新iPhone發布前夕，「樹大招風」的蘋果卻超越特斯拉成為美國被做空最多的公司。
金融分析公司S3 Partners的報告顯示，截至9月10日，蘋果公司賣空金額達到98億美元，超過了亞馬遜（96億美元）、特斯拉（87億美元）以及谷歌母公司Alphabet（66億美元）。匯信分析師稱，蘋果被做空可能與公司聲望和高估值有關，不過98億美元的賣空金額相較蘋果萬億市值有如「蚍蜉撼大樹」。
「後iPhone時代」的希望
面對iPhone銷量下滑的現實，蘋果公司CEO蒂姆·庫克近年來一直在推行「去iPhone化」戰略，希望藉助App Store、iTunes等軟體業務以及智能穿戴設備等產品線來優化公司整體營收。蘋果二季報顯示，期內包括App Store、iCloud、蘋果音樂在內的蘋果服務業務收入同比上漲31%至95億美元，刷新季度最高服務收入紀錄。
花旗報告指出，蘋果公司制定了從2016財年到2020財年服務部門營收翻一番的目標，非常合理。該機構表示，「支撐蘋果服務部門營收翻番的動力來自於付費訂閱服務的增長，包括Apple Music、iCloud、遊戲、視頻、雜誌、報紙等付費訂閱內容以及AppleCare+等，並認為這一數字會接近2.7億美元。」
摩根士丹利也表示，在市場走向成熟的情況下，iPhone增長已趨於平緩，建議投資者應該更關注蘋果服務業務。該機構預計蘋果視頻業務將成為奈飛的強勁對手，其將蘋果價格目標從232美元上調至245美元。另據調研機構GBH Insights預計，到2020年，蘋果將實現服務收入達5000萬美元的目標。
除服務業務外，本次Apple Watch新品亮相，讓市場重燃對蘋果新產品線的希望。Quartz科技副主編Mike Murphy表示，比起三款新iPhone，蘋果本次推出的最有意思的產品是Apple Watch 4，也許蘋果正在尋找能夠超越智能手機的可能性。
值得關注的是，為控制成本，蘋果正在洗牌供應鏈。繼去年4月，GPU（圖形處理器）供應商Imagination稱，蘋果將在未來停止使用Imagination的GPU技術，並終止專利費支付後，今年初，蘋果公司宣布，最早從2020年起，在Mac電腦上採用自有晶元，以取代英特爾產品。2018財年，蘋果計劃投入140億美元用於研發，占營收比例達14年來最高。最近蘋果的專利申請表明，網路安全和增強現實服務功能可能是公司下一個大的發力點。