13 7 月 「穩健資本」的核心目的：打造高收益的經營體質
「精一戰略」決定「穩健資本」，「穩健資本」影響「精一戰略」。當危機來臨的時候，彈性資本是抵禦危機最重要的資源，它就如同冬天的棉衣，讓企業免受冬天的摧殘，迎來燦爛的春天。 打造資本韌性，就需要企業在平時注重打造高收益的經營體質。稻盛和夫認為，高收益的經營體質是京瓷應對危機最高明的一招。 高收益意味著什麼呢？它是一種抵禦能力，使企業在蕭條的形勢下照樣能夠站穩腳跟。也就是說，企業即使因蕭條減少了銷售額，也不至於虧損。換句話說，高收益就是預防蕭條最有效的策略。所謂經營，不能臨時抱佛腳，被蕭條逼入困境後才奮起努力，而是在平時就要盡全力打造高收益的企業體質。
打造高收益的經營體質是 「穩健資本」這項修鍊的核心目的，主要包括三條關鍵措施。
01 、以「有備無患」為原則，保持充足的現金儲備
危機具有不可預知的特點，所以，企業必須以「有備無患」為原則，在夏天的時候為過冬準備棉衣，要將對現金流的管理上升到戰略高度，不能心存僥倖心理，等到危機來臨時才想到「現金為王」的忠告。
企業需要根據運營資金的使用情況確定合適的現金儲備水平，高韌性企業至少需要儲備維持企業運營六個月以上的現金。有些人認為現金儲備多了，會降低資本的利用效率，這種觀點在企業里普遍存在，但是，這種觀點忽略了另外一個事實，當大多數現金儲備不足的企業在危機中倒閉的時候，會留出市場空白，出現增長的機會，這時現金充足的企業可以藉機快速成長。當然，我並非指擁有的現金越多越好，關鍵是要把握一個「度」，給企業資本留有彈性空間。
02、以「穩健的財務政策」為原則，將資本槓桿水平控制在合理範圍之內
企業的現金既來自公司的運營收入，又來自企業的融資。提高資本的韌性，企業需要平衡使用債權融資和股權融資兩種策略。將債權融資用於短期運營發展，將股權融資用於未來的投資機會。
在危機來臨的時候，資本槓桿水平高的企業常常最先倒下，因此，企業需要在平時採取「穩健的財務政策」，將資本槓桿水平控制在一個合理的範圍之內，不激進，不保守。企業需要將資產負債率和資產利用率兩個戰略指標進行協同管理，持續提高資本利用效率，並根據自身的運營特徵制定一個資產負債率的安全標準，將其視為一項嚴格的財務紀律長期堅守。
03、以「利潤最大化」為原則，持續提高盈利能力
利潤是衡量企業創造價值能力的重要指標，高韌性企業追求「利潤最大化」，但不追求「利潤率最大化」，這兩種邏輯會直接影響企業的定價機制。是採取低價策略，薄利多銷？還是採取高價策略，厚利少銷？是採取內部定價機制？還是採取市場定價機制？許多企業都採取的是內部成本定價法，即在成本的基礎上加上一定的凈利潤率就是產品的價格，這是以自我為中心的定價機制。
高韌性企業採取市場定價機制，即根據顧客的承受力，結合產品的價值，確定一個讓顧客感受到「性價比最優」的產品價格，這種價格讓顧客「樂於購買」，既保證了一定的利潤率，又能提高銷售量，從而實現了利潤最大化。定價至關重要，它直接影響產品在市場上的競爭力，也直接影響企業的盈利能力，事關企業的生死存亡。
有兩個指標可以衡量企業的盈利能力：凈利潤率（Net Margin,凈利潤率=凈利潤/營業收入×%）和投資資本回報率（ROE，投資資本回報率=凈利潤/投入資本×%），前者從企業運營的角度來衡量盈利能力，後者是從投資者角度來評價企業的盈利能力。高韌性企業並不認為ROE越高越好，因為，為了提高ROE，企業可以減少資本投入，這樣就會犧牲長期利益。高韌性企業會給凈利潤率設定一個底線標準，從卓越運營的標準來看，凈利潤率達到10%是一個基準，這就需要企業在降低成本，提高運營效率方面做到極致。
來源：摘自曹仰鋒《組織韌性：如何穿越危機持續增長？》一書，版權歸作者及本書所有，轉載請務必註明作者及作品出處。